El analista financiero Salvador Di Stefano, conocido como el ‘Gurú del Blue’, evaluó la reciente suba del dólar y señaló que la relación entre inflación y tipo de cambio deja espacio para nuevas alzas, en un contexto de menor tensión geopolítica y reacomodamiento de carteras.
El dólar registró un incremento en sus cotizaciones financieras y en el mercado libre, lo que reabrió el debate sobre si se trata de un movimiento puntual de cobertura o el inicio de una tendencia alcista. En ese marco, Salvador Di Stefano, analista de mercados conocido como el ‘Gurú del Blue’, presentó su análisis sobre las variables que inciden en el tipo de cambio.
Según Di Stefano, el movimiento del dólar debe analizarse en un contexto más amplio que incluye la menor tensión geopolítica tras el conflicto internacional, el reacomodamiento de carteras, la pérdida de atractivo relativo de las tasas en pesos y el regreso de la atención del mercado hacia activos de riesgo. Para el analista, una vez superado el shock externo, los inversores comienzan a comparar rendimientos y precios relativos, y el dólar aparece como una variable central.
Di Stefano explicó que la cuenta que realizan los inversores considera la relación entre el dólar actual, la inflación acumulada y el rendimiento de otros instrumentos financieros. ‘El dólar mayorista al 28 de febrero se ubicaba en $1.406 y el día jueves $1.477 lo que implica una suba del 5,0%; si para el mes de junio estimamos una inflación del 1,8%, la inflación entre junio y febrero del 2026 se ubicaría en el 10,1%. Hay espacio para nuevas subas del dólar’, afirmó.
El analista señaló que el dólar no solo sube por una crisis de confianza, sino también por arbitraje financiero. Cuando las tasas en pesos ya no compensan de la misma manera o cuando los inversores perciben que el tipo de cambio quedó barato en términos reales, aumenta la búsqueda de cobertura. En ese contexto, el salto del dólar funciona como una corrección de precios relativos.
Di Stefano también vinculó el movimiento con el clima internacional. La reducción del riesgo asociado al conflicto externo puede favorecer una rotación hacia acciones, pero al mismo tiempo obliga a recalcular carteras. ‘En una semana muy ecléctica, los bonos argentinos siguieron a la suba, lo que evidencia la mayor baja del riesgo país. Esto debería ponerle un piso a las acciones que cotizan en niveles similares a la previa del conflicto bélico. Con estos niveles de precio de las acciones, es recomendable comenzar a comprar nuevamente. El riesgo país al 28 de febrero estaba en 572 puntos, y el jueves cerró en 437 puntos. El Merval en dólares al 28 de febrero estaba en U$S 1.809 y hoy está en U$S 2.000. El riesgo país cayó 23,6%, y las acciones subieron solo el 10,5%, hay espacio para una fuerte recuperación en acciones’, sostuvo.
Finalmente, Di Stefano se refirió a la posible baja del combustible. ‘El petróleo Brent cerró a U$S 74,29, mientras que al 28 de febrero había cerrado a U$S 73. El gasoil diésel 500 aumentó en igual periodo el 27,4%. Me parece que vamos a tener en breve algún ajuste en precios a la baja. Si ello ocurre, el salario se podría recuperar en términos reales, las empresas mejorar su liquidez y márgenes de rentabilidad, mientras que la economía del país debería mostrar un mayor crecimiento’, concluyó.